Kazanç açıklaması: NuStar Energy üçüncü çeyrek sonuçlarını bildirdi, 2023’ün geri kalanı için olumlu görünüm

NuStar Energy LP, son kazanç konferansı görüşmesinde 2023’ün üçüncü çeyreğinde sağlam bir performans bildirdi. Şirket, toplam FAVÖK’te hafif bir artış, Boru Hattı segmenti FAVÖK’ünde %10 artış ve genel iş hacminde artış açıkladı. Şirket ayrıca dördüncü çeyrekte Permiyen’in Ham petrolSistem, hacimlerde artış bekliyor ve yılın geri kalanı için olumlu bir görünüme sahip.

Toplantıdan çıkan önemli sonuçlar şöyle:

• NuStar üçüncü çeyrekte toplam 180 milyon $ FAVÖK elde etti ve bu rakam 2022 yılının aynı dönemine göre arttı. – Boru hattı segmenti FAVÖK’ü üçüncü çeyrekte 2022’ye kıyasla neredeyse %10 arttı. – Toplam üretim metriği yaklaşık %7 arttı, Orta Kıta ve Teksas pazarlarındaki varlığının gücünü yansıtıyor. – Permiyen Ham Petrol Sistemi hacimleri günde ortalama 523.000 varil seviyesindeydi ancak dördüncü çeyrekte günde yaklaşık 540.000 varile çıkması bekleniyor. – Akaryakıt Pazarlama segmenti üçüncü çeyrekte 8 milyon $ FAVÖK elde etti. – NuStar, 2023 yılının tamamı için toplam düzeltilmiş FAVÖK’ün 720 milyon $ ile 740 milyon $ arasında olmasını bekliyor. – Şirket, D Serisi franchise birimlerini planlanandan önce satın alma planını başarıyla tamamladı ve yılı borçla tamamlamayı hedefliyor FAVÖK oranı 4 katın altında. – NuStar, Amerika Birleşik Devletleri’nin önde gelen düşük karbonlu amonyak lojistik sağlayıcısı olmayı bekliyor. James, tesisinde düşük karbonlu amonyak ve depolama ve ihracat alanındaki stratejik yatırımlara odaklanıyor.

NuStar ayrıca 4 kat veya daha fazla kaldıraca ulaşmayı hedefleyen, devam eden kaldıraç azaltma çabalarından da bahsetti. Şirket, 4. çeyrekte depolama hacimlerinde bir iyileşme bekliyor ve amonyak işiyle ilgili bir güncelleme sunarak bölümdeki yatırımların birkaç yıla yayılacağını belirtti.

Şirket, özellikle değişken faizli menkul kıymetlerde artan faiz oranlarından etkilendi ancak FERC endekslemesi de dahil olmak üzere iş hayatında dengelemeler uyguladı. Genel ve idari giderlerdeki artış maaşlar, genel müdürlük kirası ve mesleki fiyatlara ilişkin giderlerden kaynaklandı.

Akaryakıt Pazarlama iş kolu güçlü bir çeyrek geçirdi ve dördüncü çeyreğe ilişkin görünüm olumlu. Şirket, yakıt havuzundaki bütan hacmi nedeniyle 4. çeyrekte yükseliş potansiyeli görüyor. NuStar, amonyak yatırımlarına da değinerek, harcamaların birkaç yıla yayılarak az sayıda projeye odaklanacağını belirtti. Şirket, OCI projesinin 2024 başında, diğer projelerin ise 2026-2027 döneminde hizmete açılmasını bekliyor.

Yöneticiler, ilgili tarafları daha fazla soru sormak üzere şirketin yatırımcı ilişkileriyle iletişime geçmeye davet ederek çağrıyı sonlandırdı.

InvestingPro İçgörüleri

En son fayda daveti ışığında InvestingPro’nun bazı önemli ölçümlerini ve ipuçlarını dikkate almakta fayda var. Öncelikle NuStar Energy’nin piyasa değeri 2230 milyon dolar gibi oldukça yüksek. Şirketin F/K oranı 21,93 olup, bu da hisse senedinin kısa vadeli fayda büyümesine kıyasla düşük bir F/K oranında işlem gördüğünü gösteriyor. Bu, şirketin hisselerinin değerinin altında olabileceğini gösteren InvestingPro İpuçlarından biridir.

InvestingPro’nun dikkat çeken bir diğer ipucu da NuStar Energy’nin üst üste 23 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürmeyi başarmasıdır. Bu, %9,42’lik değerli temettü getirisi ile birleştiğinde, sermayenin hissedarlara iade edilmesi konusunda güçlü bir kararlılığa işaret ediyor.

Son olarak şirketin 2023 yılı 2. çeyreği itibarıyla son on iki aylık geliri 1615,4 milyon ABD doları olarak açıklandı. Aynı dönemde gelir artışında düşüş yaşanırken, şirketin FAVÖK büyümesi %4,59 ile pozitif oldu.

Bu bilgiler, 7 InvestingPro İpucu ve InvestingPro tarafından sağlanan kapsamlı verilerle birlikte, NuStar Energy’nin mevcut finansal durumu ve gelecekteki potansiyeli hakkında daha ayrıntılı bir anlayış sağlayabilir.

Tam transkript – NS 3. Çeyrek 2023:

Operatör: İyi günler ve beklediğiniz için teşekkür ederiz. NuStar Energy LP 2023 Üçüncü Çeyrek İlgi Alanı Konferansı Davetiyesine hoş geldiniz. Şu anda tüm katılımcılar salt dinleme modundadır. Konuşmacıların sunumunun ardından soru-cevap bölümü gerçekleştirilecek. [Bugünkü konferansın kaydedildiğini lütfen unutmayın. Şimdi konferansı bugünkü konuşmacınız Yatırımcı İlişkileri Lider Yardımcısı Pam Schmidt’e devretmek istiyorum. Lütfen gel.

Pam Schmidt: Günaydın ve bugünkü toplantımıza hoş geldiniz. Bugünkü görüşmeye Nustar Energy LP Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su Brad Barron, Genel Müdür Yardımcımız ve CFO’muz Tom Shoaf, İş Geliştirme ve Mühendislikten Sorumlu Genel Başkan Yardımcımız Danny Oliver ve yönetim ekibimizin diğer üyeleri dahildir. Başlamadan önce, bu görüşme sırasında NuStar yönetiminin, NuStar’ın gelecekteki performansına ilişkin mevcut görüşümüzle ilgili ileriye dönük açıklamalarda bulunacağını hatırlatmak isteriz. Bu beyanlar, Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu’na yaptığımız başvurularda açıklanan çeşitli risklere, belirsizliklere ve varsayımlara tabidir. Gerçek sonuçlar ileriye dönük beyanlarda açıklananlardan önemli ölçüde farklı olabilir. Bu çağrı sırasında GAAP dışı bazı mali önlemlere de değineceğiz. Bu GAAP dışı mali önlemler, GAAP önlemlerinin alternatifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu GAAP dışı mali önlemlerin bazılarının US GAAP ile mutabakatlarını kazanç basın bültenimizde bulabilirsiniz ve eğer varsa, ek mutabakatları nustarenergy.com adresindeki web sitemizin Yatırımcılar bölümünün Finansallar sayfasında bulabilirsiniz. Bunun üzerine konuşmayı Brad’e devrettim.

Brad Barron: Günaydın. Sağlam çeyrek sonuçlarımızı, stratejik girişimlerimizdeki ilerlemeyi ve 2023’ün geri kalanına ilişkin olumlu görünümü tartışmak üzere bugün burada bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederiz. Üçüncü çeyrek sonuçlarımızdan birkaç değerli noktayla başlayalım. Üçüncü çeyrekte toplam 180 milyon dolarlık FAVÖK elde ettik. Bu rakam, 2022’nin üçüncü çeyreğindeki 178 milyon $’lık FAVÖK’e kıyasla 2 milyon $ arttı. Boru Hattı segmentimizin FAVÖK’ü, 2022’nin aynı dönemine kıyasla üçüncü çeyrekte neredeyse %10 arttı. Rafine izleme sistemlerimiz, amonyak sistemimizle birlikte, üçüncü çeyrekte sağlam ve sağlam gelir elde etmeye devam etti. Bu varlıkların gücünü ve Orta Kıta’da ve Teksas genelinde hizmet verdiğimiz pazarlardaki güçlü konumumuzun bir yansıması olarak toplam üretim, 2022’deki başa baş döneme kıyasla yaklaşık %7 arttı. McKee Sistemimiz, daha yüksek gelirle yeterince performans gösterdi ve Three Rivers rafine işleri sistemimiz de 2022’nin 3. çeyreğine kıyasla gelir ve üretim artışı kaydetti. Buna ek olarak, boru hattı sistemlerimizin neredeyse tamamı FERC endeksine veya üreticiye bağlı yıllık oran artışlarından yararlandı. fiyat Endeksi. Permiyen Ham Petrol Sistemimize geçiyoruz. Permiyen Ham Petrol Sistemimizin hacmi günlük ortalama 523.000 varil olup, geçen yılın aynı çeyreğine göre düşüş gösterdi ancak 2023 yılının ikinci çeyreğindeki günlük 508.000 varil hacmine göre artış gösterdi. Daha önceki görüşmelerimizde de belirttiğimiz gibi Permiyen Ham Petrol Sistemimiz 2023’te şu ana kadarki hacimler, üreticiye özgü bazı operasyonel sorunları ve gecikmeleri yansıtıyor. Ancak bu sorunlardan bazıları çözüldükçe Ekim ayı hacimlerinin günlük ortalama 533.000 varil olduğunu gördük ve şimdi dördüncü çeyrek ortalamamızın günde 540.000 varil civarında olmasını bekliyoruz. Ayrıca sistemin 2023 yılı gelirinin de 2022 yılına benzer olmasını bekliyoruz. Akaryakıt Pazarlama bölümümüze geri dönecek olursak. Akaryakıt Pazarlama segmentimiz, neredeyse rekor kıran bir 2022’nin ardından, segmentin güçlü çeyreği olan 2022 üçüncü çeyrek sonuçlarıyla karşılaştırılabilir şekilde, 2023’ün üçüncü çeyreğinde 8 milyon $ FAVÖK elde ederek güçlü bir çeyrek daha geçirdi. Ancak sözü Tom’a bırakmadan önce, 2023 hakkında birkaç gözlemde bulunacağım. Bir bütün olarak işimiz için 2023 yılının tamamına baktığımızda, NuStar, makroekonomik olmasına rağmen, 720 milyon doların ortasından 740 milyon dolara kadar toplam düzeltilmiş FAVÖK elde etmeyi bekliyor. Belirsizlik bu yıl da şu ana kadar devam etti. İşimizin risklerini azaltmak, bilançomuzu güçlendirmek ve kaldıraç oranımızı azaltmak için birkaç yıl çalıştıktan sonra, D Serisi imtiyazlı geri alım planımızı orijinal programımızdan yaklaşık iki yıl önce başarıyla tamamladık. 2023 yılında da tüm operasyonel giderlerimizi, büyüme sermayemizi ve dağıtımlarımızı kendi öz fonlarımızla karşılamayı hedefliyoruz. Ayrıca yılı 4 katın altında sağlıklı bir borç/FAVÖK oranıyla tamamlamayı hedefliyoruz. Bununla birlikte sözü Tom’a bırakıyorum.

Tom Shoaf: Teşekkürler Brad ve herkese günaydın. Brad’in belirttiği gibi, 2023 üçüncü çeyrek FAVÖK’ümüz 180 milyon dolar olurken, 2022 üçüncü çeyrek FAVÖK’ümüz 178 milyon dolara kıyasla 2 milyon dolar arttı. 2023’ün üçüncü çeyreğinde düzeltilmiş DCF’miz 93 milyon dolardı ve düzeltilmiş dağıtım kapsama oranımız 1,84x oldu. Şimdi bölümlerimize dönüyoruz. Boru Hattı segmentimiz, 2023’ün üçüncü çeyreğinde, 2022’nin üçüncü çeyreğindeki 155 milyon $’lık FAVÖK’e kıyasla, 15 milyon $ veya yaklaşık olarak FAVÖK üretecek; bu, öncelikle McKee Sistemi boru hatlarımız ve Three River sistem boru hatlarımız dahil olmak üzere rafine ürün sistemlerimiz tarafından yönlendirilecektir ve yıllık fiyat artışları. FAVÖK’ünde %10 artışla 170 milyon dolar elde etti. Sırada depolama segmentimiz var. 2023’ün üçüncü çeyreği FAVÖK’ümüz 36 milyon dolardı; bu, 2022’nin üçüncü çeyreğine göre yaklaşık 5 milyon dolar daha düşüktü. Bu düşüş büyük ölçüde Corpus Christi North Beach terminalimizdeki müşteri sözleşmemizin değişmesi ve uzatılmasından ve daha önce de belirtildiği gibi müşteri geçişlerinden ve St James terminalimizdeki gerekli tank bakımından kaynaklandı. Ancak bu, Batı Yakası yenilenebilir yakıtlar stratejimiz ve yenilenebilir yakıtlar lojistik ağımız aracılığıyla bölgedeki yenilenebilir yakıtların çoğunluğunu ele aldığımız Batı Yakası bölgemizdeki bir başka güçlü çeyrek performansıyla dengelendi. Yıllar içinde oluşturduğumuz yenilenebilir yakıtlar pazarındaki liderliğimiz sayesinde Batı Yakası bölgemiz üçüncü çeyrekte 2022 yılının üçüncü çeyreğine kıyasla %16 daha yüksek gelir elde etti. 2022, üçüncü çeyrekte de harika sonuçlar vermeye devam etti. Akaryakıt Pazarlama segmenti, güçlü marjların etkisiyle 2022’nin üçüncü çeyreğindeki güçlü performansına paralel olarak 8 milyon $ FAVÖK elde etti. Ayrıca, finansal gücümüzü ve dayanıklılığımızı artırma konusunda sürekli ilerleme kaydettiğimizi bildirmekten memnuniyet duyuyorum. Geçtiğimiz birkaç yılda borç bakiyelerini azaltmaya devam etmek için nakit akışlarını, varlık satışlarından elde edilen gelirleri ve kurumsal gayrimenkullerimizin paraya çevrilmesini kullandık; Bu, bu yılın Temmuz ayına kadar D Serisi franchise birimlerimizin yaklaşık üçte ikisini geri satın almamızı sağladı. Ağustos ayında, Eylül ayında kalan 8,3 milyon $’lık D Serisi imtiyazlı hisseleri geri almak için kullandığımız fiyatlar hariç, 222 milyon $’lık nominal hisse ihracını başarıyla tamamladık. Borç/FAVÖK oranımızı 4 katın altında tutarken, D Serisi’nin tamamını daha önce açıkladığımız hedefin bir yıl öncesinde itfa ettik. 2023’ün üçüncü çeyreğini 3,83x borç/FAVÖK oranıyla ve 1 milyar dolarlık teminatsız döner kredi tesisimizdeki 665 milyon dolarlık mevcut borçla tamamladık ve D Serisi imtiyazlı birimlerin sermaye yapımızdan çıkarılmasının odaklanmamıza olanak sağlayacağına inanıyoruz yenilenebilir yakıtlarımız ve amonyak varlıklarımızla ilgili organik büyüme projelerimiz gibi stratejik yatırımlara ve ayrıca borç azaltma esnekliği sağladığına inanıyoruz. Ve bu strateji şimdiden meyvelerini veriyor. Eylül ayında D Serisi imtiyazlı hisselerin itfasının ardından Fitch, kredi notumuzu bir kademe artırarak BB’ye yükseltirken, S&P Global de not görünümünü durağandan olumluya yükseltti. Şimdi 2023’e dair bakış açımıza geçiyoruz. Brad’in de belirttiği gibi, tüm yıl için düzeltilmiş FAVÖK’ün 720 milyon ila 740 milyon dolar aralığında olmasını bekliyoruz. Şimdi 2023’te stratejik sermayeye 120 milyon ila 130 milyon dolar harcamayı planlıyoruz. Permiyen sistemimiz için harcamaların 35 milyon ila 45 milyon dolar aralığında olmasını beklemeye devam ediyoruz ve projelere yaklaşık 25 milyon dolar harcamayı beklemeye devam ediyoruz. Batı Yakası yenilenebilir yakıt ağımızı genişleteceğiz ve amonyak boru hattımız için yaklaşık 25 milyon dolarlık proje sağlayacağız. Güvenilirlik sermayesine geri dönüyoruz. 2023’te güvenilirlik için 25 milyon ila 30 milyon dolar arasında harcama yapmayı bekliyoruz. 2023’te D Serisi geri ödemelerimiz hızlansa da, yılı 4 katın altında sağlıklı bir borç/FAVÖK oranıyla tamamlamayı hedefliyoruz. Bununla birlikte sözü tekrar Brad’e bırakıyorum.

Brad Barron: Teşekkür ederim Tom. Duyduğunuz gibi, sağlam bir üçüncü çeyrek geçirdik ve 2023 için sağlam sonuçlar verme yolunda ilerliyoruz. Ayrıca, özellikle düşük karbonlu amonyak boru hattı sistemimizde, 2024 ve sonrasında NuStar için ufukta gördüğümüz görünümü ve fırsatları da takdir ediyoruz. amonyak ve St. James tesisimizde gelecekteki depolama ve ihracata yönelik gördüğümüz büyüme potansiyelinden memnunuz. Amonyak sistemimizi, OCI’nin Iowa’daki Ocak ayında faaliyete geçecek son teknolojiye sahip amonyak ürünleri tesisine bağlayacağımızı söylemiştik. Sağlıklı getirisi olan, düşük sermayeli bu projenin sistemimizde anlamlı düzeyde kullanım artışına başlamasını bekliyoruz. Bu etkileşime ek olarak, 2024 yılı başlarında büyük bir küresel amonyak üreticisi için bir proje duyurmayı bekliyoruz. Ayrıca düşük karbonlu amonyak için nakliye, depolama ve ihracat sağlamaya yönelik bir dizi gelecek vaat eden projeyi de geliştirmeye devam ediyoruz. Bizi bölgede lider yapan yenilenebilir yakıt lojistik ağımızı kurduğumuz ve geliştirmeye devam ettiğimiz Batı Yakası’ndaki yenilenebilir yakıt stratejimize benzer şekilde, bu düşük çoklu, yüksek verimli, düşük karbonlu amonyak projeleri, ABD’nin önde gelen düşük karbonlu amonyak lojistik sağlayıcısı NuStar’ın önümüzdeki yarım on yılda güçlü organik büyüme için değerli bir platform sağlamasını bekliyoruz. Bununla birlikte, temel stratejik önceliklerimize bağlı kaldığımızdan emin olabilirsiniz: serbest nakit akışımızı en üst düzeye çıkarmak, sağlıklı bir borç ölçüsünü sürdürmek ve hayatlarımızı besleyen temel gücün en güvenli ve en dayanıklı biçimde taşınmasını ve depolanmasını sağlamak. Bununla birlikte soru-cevap için sohbeti açıyorum.

Operatör: Teşekkür ederim. [İlk sorumuz Citi’den Doug Irwin’den geliyor. Sınırınız açık.

Doug Irwin: Herkese merhaba. Soru için teşekkürler. Bilançoyla başlamak istiyorum. D Serisi itfanın daha fazla kaldıraç sağladığından bahsettiniz ve elbette derecelendirme kuruluşlarının son güncellemelerini görmek harika. Uzun vadede kaldıraç oranını nerede görmek istediğinizden bahsedebilir misiniz? Derecelendirme kuruluşlarıyla bu toplantıları yaparken bu toplantılarda ortaya çıkan ve ulaşmaya çalıştığınız belli bir kaldıraç hedefi var mı?

Tom Shoaf: Evet, bu güzel bir soru. Elbette uzun yıllarımızı borç azaltma çabalarımıza harcadık ve çok başarılı olduk. Ve tüm bunlar, D Serisi’nin geri alınmasını akılda tutarak ve bize bunu yapmak için yeterli alan sağlayarak gerçekleşti. Bu artık geride kaldı. Ama burada durmayacağız. Kaldıraçları azaltma çabalarımıza devam edeceğiz. 4 kat daha iyi veya daha iyi bir hedef belirlediğimizi söylüyoruz ve bugün hedeflediğimiz şeyin kesinlikle olmamız gereken yer olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden bunun üzerinde çalışmaya devam edeceğimizi ve bunun gerçekleşmesini sağlayacağımızı düşünüyorum. Hedefimizin 4 katın altında olduğunu söyleyebilirim.

Doug Irwin: Tamam. Harika. Bu çok yardımcı oldu. İkinci sorum Permiyen’deki hacimlerle ilgili olacak. İkinci çeyreğe kıyasla toparlanma görmek mükemmel, operasyonel sorunların bir kısmı çözülmüş gibi görünüyor. Dördüncü çeyrek için verdiğiniz günlük 540.000 varil beklentinizi göz önüne alırsak, yılın sonuna doğru gidişatın çerçevelenmesine yardımcı olabilir misiniz? Geçmişte bahsettiğiniz 570.000 ila 600.000 varil aralığına yaklaşan bir çıkış oranı görebilir miyiz? Peki 2024’ten beklentileriniz neler?

Danny Oliver: Evet. Sanırım böyle olacak; açıkçası ben Danny’yim. Kısmen yaz boyunca hissettiğimiz bazı operasyonel sorunlardan dolayı daha düşük bir noktadan başladığımız için bu çıkış oranının biraz altında kalacağız. Ancak daha önce de belirttiğimiz gibi ortalama 540.000 civarında satış bekliyoruz ancak bu çıkış oranı büyük ihtimalle 545.000 ile 550.000 arasında olacaktır.

Doug Irwin: Evet, bu çok yardımcı oldu. Benden bu kadar. Teşekkürler.

Danny Oliver: Teşekkür ederim.

Operatör: Bir sonraki sorumuz JPMorgan (NYSE: JPM Jeremy Tonet’ten geliyor). Çizginiz belli.

Noah Katz: Merhaba, ben Jeremy adında Noah. Benim için kısa bir soru. NuStar’ın faiz duyarlılığına değinmek istiyorum. Faiz artışından NuStar nasıl etkilendi? Peki faiz oranlarındaki artışa karşı işletmenin herhangi bir dengelemesi var mı?

Tom Shoaf: Evet. Dolayısıyla artan faiz oranlarından etkilendik. Her şeyden önce aslan payı değişken faizli menkul kıymetler olan hibritlerimizden geliyor. Dolayısıyla bu oranların arttığını gördük. Bu nedenle faiz giderlerimizin yıldan yıla arttığını gördük. Bu tüm beklentilerimiz içerisindedir. Bu yüzden bunu dikkate aldık. Denkleştirmeler, evet, yani işin kendisinde, öncelikle giderleri ve bunun gibi şeyleri ve sermayeyi azaltmak için yaptığımız diğer bazı çabaları açıkça karşılıyorsunuz. Yani takaslar var. Faiz oranlarının yükseldiğinin farkındayız ve tüm bunları yönetmek için elimizden gelenin en iyisini yapıyoruz ve bunu yapmaya devam ettiğimizden emin oluyoruz. Ve özellikle FERC endekslemesi, satış hattı segmentlerimizde ve ayrıca bazı depolama varlıklarımızda FERC endekslemesinden oldukça iyi bir fayda elde ettik. Yani bunu kesinlikle dengeliyor. O yüzden çok telaşlı olduğumuzu söyleyebilirim. Bu konuyu araştırıyoruz. Biz izliyoruz ve gelecekte oranlarda neler olacağını göreceğiz.

Noah Katz: Tamam, bu kulağa başarılı gibi geliyor. Teşekkür ederim.

Operatör: Bir sonraki sorumuz Mizuho’dan Gabriel Moreen’den geliyor. Sınırınız açık.

Chris Jeffrey: Merhaba, günaydın. Ben Gabe adında Chris Jeffrey’im. Bu çeyreğin depolama sonuçlarına bakacak olursak, açıklamada da belirtildiği gibi müşteri – North Beach sözleşmesi, müşteri geçişleri ve St. Dördüncü çeyreğe baktığımızda bu seviyenin nerede olmasını beklemeliyiz diye merak ediyorum. bu alım satımlara bakılırsa? 2Ç’de mi yoksa 1Ç’de mi bu seviyeye dönmesini beklemeliyiz? Veya şu anki oran nedir?

Danny Oliver: Hafif bir gelişme olabileceğini düşünüyorum. Bunun bir kısmı Corpus’taki MVC seviyelerimizin sıfırlanmasıyla ilgili ve bu 4. çeyrekte de devam edecek. Ancak şu ana kadar 4. çeyrekte hacimlerin gerçekten arttığını görüyoruz. Yani MVC seviyelerinin üzerine çıktık. Bu nedenle şu anda daha iyi bir 4. çeyrek bekliyorum ama önümüzde hâlâ birkaç ay var.

Chris Jeffrey: Harika. Teşekkürler Danny. Belki bu çeyrek için G&A’ya da bakabiliriz. Üçüncü çeyrekte, dördüncü çeyrek için tipik görünen mütevazı bir sıçrama yaşandı. Hafif bir artış var. Bunun bir zamanlama meselesi mi, yoksa basının tepkisi mi olduğunu merak ediyorum. Bu konuda bilmemiz gereken bir şey var mı?

Tom Shoaf: Hangi kalemdi bu?

Pam Schmidt: G&A.

Chris Jeffrey: G&A.

Tom Shoaf: Evet, G&A. Evet, bu çeyrekte G&A’da bir artış oldu. Bunların bir kısmı maaşla ilgili, fiyatla ilgili harcamalar, bunlar her yıl olağan yıllık artışlarımız ve her yıl gördüğümüz şeyler. Diğer kısmı ise genel merkez kirasıdır. Genel Müdürlük binamızı nakde çevirdiğimizde elde ettiğimiz gelirin bir kısmını veya tamamını hatırlarsınız. Bunu ticari kiralamaya dönüştürdük. Yeniden finanse ettiğimizden bu yana bu tür harcamalar G&A kategorisine taşındı. Bu nedenle bir artış göreceksiniz. G&A’da profesyonel fiyatlar da hafif arttı. Sanırım bu üç şeyin birleşimiydi. Ve unutmayın, genel merkez kiralamasında, bu yeniden sınıflandırılmış olsa da aslında bundan bir fayda elde ediyoruz çünkü bu kiralama için ödeyeceğimiz oran aslında tahvil piyasasında kazanabileceğimizden çok daha az, kesinlikle D Serisi’nden daha az. var ve bu gelirleri D Serisinden alıyoruz. Kurtarmak için kullanıyoruz. Bu sadece bir yeniden sınıflandırmadır.

Chris Jeffrey: Anladım. Ve belki Permiyen sorusunu farklı bir biçimde sormak için. Bu yılki 35-45’e kıyasla 2024 için nasıl bir sermaye düşünüyorsunuz? Peki bu yıl hacmin nasıl ilerlediğine bağlı olarak esnek mi?

Danny Oliver: Şimdilik 2024 için herhangi bir tahminde bulunmadık ama muhtemelen bir sonraki buluşmamızda bunların bir kısmını sizin için açıklayacağız.

Brad Barron: Evet. Şunu söyleyebilirim ki, her toplantıda söylediğimiz gibi sermaye ve Permiyen ölçeği hacimle birlikte dalgalanıyor. Bu nedenle, daha yüksek hacminiz varsa, ilişki için biraz daha yüksek sermaye görmeyi bekleyebilirsiniz. Daha düşük hacimlerde bir dengeleme göreceksiniz, bu da faydalı olacaktır.

Chris Jeffrey: Mükemmel, herkese teşekkürler.

Brad Barron: Teşekkür ederim.

Operatör: [Sıradaki sorumuz Stifel’den Selman Akyol’dan geliyor. Sınırınız açık.

Selman Akyol: Teşekkür ederim. Günaydın. Benim için sadece birkaç kısa soru. Akaryakıt pazarlamasının güçlü bir çeyrek geçirdiğinden bahsettiniz ve sanırım dördüncü çeyreğe ilişkin görünümün ne olduğunu merak ediyorum.

Danny Oliver: Sanırım şu an tüm yıl için bakış açımız geçen yılın rekor yılına göre çok az. Mevcut bahislerimizle karşılaştırıldığında 4. çeyrekte bir miktar olumlu yer olduğunu düşünüyorum, ancak bu daha çok dördüncü çeyrekte yakıt havuzuna ne kadar bütan hacminin girebileceğiyle ilgili. Ancak hem yakıt pazarlama işimizde hem de bütan harmanlama işimizde hala çok güçlü marjlar görüyoruz.

Selman Akyol: Anlıyorum. Teşekkür ederim. Sanırım hazırladığınız yorumlarınızda amonyaktan bahsetmişsiniz ve önümüzdeki dönemde güçlü bir organik büyümeden bahsetmişsiniz – ben de birkaç yıldır notlarımda yazmıştım. Ama merak ediyorum, 25 milyon dolarlık bir yatırımdan bahsettiniz. Önümüzdeki birkaç yıla baktığınızda, bu yatırımları daha küçük çiğnenebilir bir parça olarak düşünmeye devam mı etmeliyiz? Yoksa bu işteki büyümeyi gördüğünüzde gerçekten ciddi sermaye gerektiren büyük bir proje mi olacak?

Danny Oliver: Evet. Hayır, sanırım bu ilki. Çok fazla operasyonel avantajımız var ve bu harcama birkaç yıla yayılacak. Elimizde var – ya da birkaç yılımız var. OCI projemiz var. Brad’in de belirttiği gibi, 2024’ün başlarında piyasaya sürülecek ve biz de bunu esasen duyurduk. Brad’in bahsettiği mavi ve yeşil projeler 2026, 2027 gibi bir dönemde hizmete girecek. Yani bu harcamalar iki ya da üç yıla yayılacak.

Brad Barron: Danny’nin söylediklerine ekleyeceğim şey şu; bu Brad. Danny’nin yorumlarına eklemek istediğim şey, bölgedeki altyapımız nedeniyle aslında az sayıda projeye odaklandığımızdır. Dolayısıyla elimizde bir dizi küçük, düşük çoklu projemiz olduğunu ve amonyak fırsatı geliştikçe başka fırsatların da ortaya çıkacağını düşünüyorum.

Selman Akyol: Mükemmel, buraya bırakıyorum. Renklendirdiğiniz için çok teşekkür ederim.

Brad Barron: Teşekkür ederim Selman.

Operatör: Bir sonraki soru şu anda gelmiyor. Kapanış konuşması için sözü tekrar Pam’e vermek istiyorum.

Pam Schmidt: Teşekkür ederim Kevin. Bugün bize katıldığınız için herkese bir kez daha teşekkür etmek istiyoruz. Başka sorusu olan varsa lütfen NuStar Yatırımcı İlgi Alanları ile iletişime geçmekten çekinmeyin. Tekrar teşekkür ederim ve iyi günler dilerim.

Operatör: Bayanlar ve baylar, bugünkü sunum sona erdi. Artık bağlantıyı kesebilir ve mükemmel bir gün geçirebilirsiniz.

InvestingPro İçgörüleri

InvestingPro’nun gerçek zamanlı verileri ve ipuçları, NuStar Energy’nin son performansı ve gelecekteki beklentileri hakkında değerli bilgiler sağlıyor. Örneğin, NuStar Energy’nin piyasa değeri 2230 milyon dolardır; bu da şirketin enerji segmentindeki kayda değer büyüklüğünü ve etkisini yansıtmaktadır. Kısa vadeli faiz artışıyla karşılaştırıldığında 21,93’lük AP/E oranı, şirket hisselerinin değerinin altında olabileceğini gösteriyor ki bu da potansiyel yatırımcılar için önemli bir InvestingPro İpucudur.

InvestingPro’nun dikkat çeken bir diğer ipucu da NuStar Energy’nin 23 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürme konusundaki etkileyici geçmişidir. Bu, %9,42’lik önemli bir temettü getirisiyle birleştiğinde, şirketin sermayeyi hissedarlara iade etme konusundaki kararlılığını gösteriyor.

Son olarak NuStar Energy’nin 2023’ün 2. çeyreği itibarıyla on iki aylık geliri 1.615,4 milyon ABD dolarıdır. Bu dönemde gelir artışındaki düşüşe rağmen şirketin FAVÖK büyümesi %4,59 ile pozitif olup, sağlıklı bir mali performansa işaret etmektedir.

Bu bilgilere ek olarak InvestingPro, okuyucuların NuStar Energy’nin finansal durumu ve gelecekteki potansiyeli hakkında daha ayrıntılı bir anlayışa sahip olmalarına yardımcı olabilecek yedi ek ipucu ve güçlü bilgiler sunuyor.

Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.